博纳精密创业板定位引质疑 欧菲斯供应链稳定性存风险

12月20日，证监会发布《关于同意武汉达梦数据库股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》。达梦数据拟在上交所科创板上市，本次IPO保荐机构(主承销商)为招商证券，联席主承销商为华英证券，融资规模为23.51亿元。（来源：智通财经）

长布道ipo终止

湖南长步道光电科技股份有限公司（“长步道”）因长步道及其保荐人撤回发行上市申请，上交所终止其发行上市审核。截止终止发行人未对首轮问询进行回复。（来源：投行业务资讯）

企业舆情：

科凯电子IPO：左手分红右手募资 研发费用占比低于同行

青岛科凯电子研究所股份有限公司（以下简称“科凯电子”）的主营业务为高可靠微电路模块的研发、生产及销售，主要产品包括电机驱动器、光源驱动器、信号控制器以及其他微电路产品。

IPO公司在申报前进行大额现金分红的情况，一直是监管层关注的重点。报告期内，科凯电子现金分红金额约为9170万元。此外，2022年11月，科凯电子以股本溢价形成的资本公积2.4亿元向全体股东转增股本。

在进行现金分红的同时，科凯电子还要募资补流。招股书显示，科凯电子拟募集资金10.01亿元。科凯电子表示，未来几年，随着新产品的研发和市场空间的进一步开拓，为保障日常营运的需要，公司对于流动资金的需求将进一步增大。

与同行可比公司相比，科凯电子研发费用占营业收入的比重明显低于同行水平。报告期内，科凯电子研发费用率在同行中处于垫底。2020—2022年以及2023年上半年，科凯电子研发费用占比整体呈下降趋势。研发费用是衡量公司研发力和创新力很重要的指标，如果研发费用率持续低于同行，在市场竞争中很可能会处于劣势。（来源：北京商报）

博纳精密ipo：毛利率真实性引监管关注创业板定位引质疑 或有虚增研发费用的可能

立足于机器视觉领域，以机器视觉核心硬件工业镜头为主要产品。近日，深交所官网显示，正在冲刺创业板的深圳博纳精密给药系统股份有限公司（简称：博纳精密）披露了第二轮问询回复，并更新了招股书。

数据显示，博纳精密外销毛利率高达2.97%。相比起公司外销毛利率，博纳精密内销毛利率较低，2023为33.62%。值得一提的是，在最新第二轮问询回复中，博纳精密披露了2023年7-9月毛利率涨至43.13%，博纳精密归因为主要是其与同行业可比公司产品类型差异较大，外销占比较高导致。毛利率变动趋势与行业不一致及外销客户毛利率大幅高于内销客户，自然成为了监管层的关注焦点。

在二轮问询中，深交所对博纳精密的“产品技术水平是否满足创业板定位”提出疑问。有分析质疑，博纳精密的核心产品喷雾给药装置，并不在国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019年本）》中，而与之功能相似的气雾剂、粉雾剂给药装置均属于鼓励类目录，对其喷雾给药装置的技术先进性产生质疑。

此外，博纳精密共计有发明专利14项，其中最新一次专利申请日期是2018年11月19日，博纳精密已近5年的时间未取得任何专利技术。但2023年上半年研发费用数据举例，职工薪酬占比超7成，同时研发人员平均薪酬明显高于可比公司均值。对此，有分析怀疑，博纳精密或存为满足创业板对研发投入的条件，而虚增研发费用的可能。（来源：洞察IPO）

欧菲斯ipo：供应链稳定性存风险 行政处罚多达19条 公司研发费用率低于同行业

IPO受理迄今已半年的欧菲斯集团股份有限公司（简称：欧菲斯）拟在深交所主板上市，保荐机构为广发证券。

报告期内，欧菲斯销售的商品包含6大品类、近40个商品类别、近50万SKU，随着B2B直销业务品类覆盖范围的扩大，公司的商品库还将进一步扩充。2B直销模式下，欧菲斯由合作商直送方式交付的订单实现销售收入占B2B直销模式销售收入的比重分别为67.00%、73.72%、70.46%。随着本行业竞争的日趋激烈及整体市场规模的扩大，若公司不能发挥自身客户群体、信息技术基础设施等相关优势持续开拓优质合作商并与其实现长期合作，则可能威胁到自身供应链网络的稳定性，致使核心业务受到不利影响。

报告期内，欧菲斯及子公司受到的行政处罚共计19条，处罚原因涉及未按期办理纳税申报，丢失发票，销售质量不合格产品、购进二类医疗器械（口罩）却无法提供供应商资质证明和进货查验记录，未按期进行资料报送；未按期办理个人所得税（工资薪金所得）纳税申报等。

报告期内，公司研发费用率低于同行业可比公司平均值，研发费用多为办公物资B2B直销业务的数字化信息系统建设，与同行业可比公司相比，公司不进行商品的研发、生产和制造，无大额直接材料、存货消耗投入，使得公司研发费用率0.12%、0.14%和0.16%，整体低于同行业可比公司平均值0.8%、0.88%和0.84%。